Rémy, il semblerait que ta version de l'étymologie demeure sujette à  caution, car comme l'a dit Brice, le terme est écrit en katakanas. S'il s'agissait d'un néologisme basé sur deux mots japonais, les caractères utilisés seraient des hiraganas.

J'ai moi aussi une hypothèse, basée sur le [b:slnwmkbk]mogwai[/b:slnwmkbk], la mignonne petite créature poilue du film "Gremlins", forme larvaire des abominations éponymes autant que reptiliennes. Dans les deux cas, nous avons affaire à  une bestiole mignonne, gentille, au poil doux, bipède, à  la limite de la mascotte - on ne sait pas trop bien si ça tient davantage du chat, du singe ou du lapin, mais en tout cas, c'est adorable. 
En référence à  l'oeuvre de Joe Dante, nos amis de Squaresoft auraient repris le "mog" (qui est demeuré, depuis, en tant qu'abréviation) et ajouté une syllabe de leur cru, le "ri".

Je m'appuie pour cela sur l'exemple du Chocobo. Lui aussi animal mignon, lui aussi symbole récurrent de la série "Final Fantasy", son nom vient de "Chocoball", une friandise japonaise avec un dessin d'oiseau dessus. Dans les deux cas, nous assisterions à  l'application du même principe : reprise d'une référence et terminaison remplacée.